(SeaPRwire) – By: Robert Kensington
華倫·巴菲特再次出手。這次他買的不是傳統製造業，而是Google的母公司Alphabet。伯克希爾·哈撒韋在第一季的13F文件中顯示，將Alphabet的持股幾乎翻了三倍，達到約5780萬股。這筆價值約166億美元的頭寸，直接讓Alphabet躍升為伯克希爾的前五大持倉。對於一家以保守著稱、不輕易改變投資邏輯的公司來說，這是一個極其罕見且強烈的信號。
Alphabet股價過去一年上漲了115%，年初至今也漲了15%。但過去一個月內，股價回調了6%。這給了巴菲特團隊一個入場的窗口期。目前Alphabet的預期本益比（Forward P/E）為25倍，低於標準普爾500指數的平均水平。格雷格·阿貝爾（Greg Abel）領導的團隊顯然被第一季的財報數字說服了。營收達到1099億美元，年增21.8%。每股收益（EPS）為5.11美元，遠超市場預期的2.63美元。
谷歌雲業務增長迅猛，營收年增63%。更關鍵的是其合同後備訂單（backlog）幾乎翻了一番，達到4600億美元。這不是預測，而是已簽約的未來需求。對於追求可預測現金流的價值投資者而言，這數字的重量極大。瑞·達利歐（Ray Dalio）的橋水基金也在同期增持了Alphabet。前總統特朗普眾議員佩洛西也披露了2026年初的買入動作。
與此同時，比爾·阿克曼（Bill Ackman）的Pershing Square卻在大幅減持。他賣出了超過95%的Alphabet頭寸，將資金轉向了微軟。微軟年內下跌約20%，目前股價約378.90美元，分析師目標價為565.90美元。阿克曼看中的是微軟的AI動能。微軟AI業務年收入達370億美元，年增123%。Azure營收年增40%。商業剩餘履約義務高達6270億美元，年增99%。
微軟還持有重組後的OpenAI約27%股權，估值約1350億美元，IP權利延伸至2032年。阿克曼是在預期本益比低於20倍時進場，儘管股價經歷了大幅回撤。兩筆交易本質上都是AI賭注，只是入口不同。伯克希爾押註的是Google雲的基礎設施和背後的合約需求。阿克曼則押註微軟對企業軟件的掌控力及其與OpenAI的合作關係。
桑德·皮查伊（Sundar Pichai）在財報電話會議上表示：「我們的AI投資和全棧方法正在點亮業務的每個部分。」Alphabet目前共識目標價為417美元。微軟的目標價則高達565.90美元。市場情緒的差距顯而易見。巴菲特買的是確定性，阿克曼買的是反彈潛力。這兩種截然不同的資本邏輯，正在雲端計算領域激烈碰撞。
Author bio: Robert Kensington, an overseas entrepreneurial veteran with decades of experience in real-economy industrial investment and expansion