雪花（Snowflake）公布亮眼财报及展现人工智能发展势头后股价飙升

TLDR

• Snowflake 2027 財年第一季產品營收達 13.34 億美元，年增 33.9%，超出預期 5.3%
• AI 產品 Cortex Code (CoCo) 自 2026 年 2 月以來已擴展至超過 7,100 個帳戶，是調升業績指引的最大驅動力
• HSBC 將 SNOW 的評等調升至「買入」，並將目標價從 176 美元上調至 289 美元
• 多位分析師調高了目標價，其中 Monness, Crespi, Hardt 給出了最高的 320 美元
• Snowflake 擴大了與 AWS 和 OpenAI 的合作夥伴關係，並宣布計劃收購 AI 新創公司 Natoma

(SeaPRwire) –   Snowflake (SNOW) 在公布超乎華爾街營收與獲利預期的 2027 財年第一季財報後，股價上漲約 3.6% 至 239.20 美元左右。在財報公布前的一週內，該股已飆升了 39%。

Snowflake Inc., SNOW

第一季產品營收為 13.34 億美元，年增 33.9%，比 FactSet 的共識預期高出 5.3%。營業利益則比預期高出 35.2%。

Snowflake 還調高了全年業績指引，並將營業利益率指引上調了 100 個基點。2027 財年的產品毛利率指引則維持在 75%。

這一亮眼業績在很大程度上得益於市場對 Snowflake 的 AI 產品的強勁需求，尤其是內部品牌名稱為 CoCo 的 Cortex Code。該工具於 2026 年 2 月正式上市，此後已擴展至超過 7,100 個客戶帳戶。

管理階層稱 CoCo 是 2027 財年業績指引調升背後單一最大的驅動因素。對於一款推出廣泛使用不到六個月的產品來說，這是一個極快的成長速度。

核心數據平台的消耗速度也在加快。客戶正更快地將工作負載轉移到 Snowflake 上，以支持受治理的 AI 使用案例，這同時加速了直接的 AI 營收和基礎平台的使用率。

分析師調升評等接踵而至

HSBC 做出了最引人注目的舉動，將 SNOW 的評等從「持有」調升至「買入」，並將目標價從 176 美元上調至 289 美元。分析師 Stephen Bersey 表示，CoCo 是迄今為止表明 Snowflake 具備 AI 變現能力的最清晰信號。

Monness, Crespi, Hardt 則更進一步，將目標價設定為 320 美元。Benchmark 引用創紀錄的季增金額，將目標價上調至 270 美元。Cantor Fitzgerald 將目標價定在 282 美元。Truist Securities 設定為 275 美元，而 Freedom Broker 則上調至 300 美元。

這是在極短時間內出現的大範圍評等調升。華爾街顯然正在重新評估 Snowflake 的成長軌跡。

合作夥伴關係與收購

Snowflake 還宣布擴大與 AWS 和 OpenAI 的合作夥伴關係，深化其在企業 AI 技術棧中的地位。該公司另外證實了收購 AI 新創公司 Natoma 的計劃，但未透露具體條款。

這些舉措擴展了 Snowflake 在整個 AI 生態系統中的影響力——無論是在雲端基礎設施還是應用 AI 工具方面。

管理階層確實在電話會議上指出了風險。AI 成本上升以及在新產品規模化過程中的執行挑戰，被列為需要密切關注的領域。

以過去十二個月（TTM）來看，Snowflake 仍處於虧損狀態。然而，分析師現在預測該公司將在今年實現盈利，2027 財年的每股盈餘（EPS）預估為 2.83 美元。

InvestingPro 指出，即使考慮到強勁的財報表現和調升的業績指引，該股在目前水平上仍可能被高估。

根據最新數據，該股今年以來的累計漲幅為 9.04%，市值約為 607.5 億美元。