百度 (BIDU) 股票：中國 AI 晶片製造商申請 IPO，英偉達面臨限制

TLDR

• Baidu 的 AI 晶片部門 Kunlunxin 於 2026 年 1 月 1 日提交香港交易所上市申請。
• Jefferies 的分析師估計 Kunlunxin 的估值可能介於 160 億美元至 230 億美元之間。
• 在 IPO 申請公告發布後，Baidu 股價在盤前交易中上漲 9.7%。
• 中國 AI 晶片製造商正在迎頭趕上，而 Nvidia 面臨先進晶片銷售限制。
• 同日，中國 AI 晶片製造商 Shanghai Biren Technology 在香港交易首日飆升 76%。

(SeaPRwire) –   中國科技公司 Baidu 宣布其 AI 晶片部門將進行首次公開募股後，Baidu 股價在週五早盤交易中飆升。此舉使 Kunlunxin 能夠利用投資者對國內 AI 技術的興趣。

該公司於 1 月 1 日向香港交易所提交了 Kunlunxin 的上市申請。Baidu 的美國存託憑證在盤前交易中上漲 9.7%。其在香港上市的股票週五上漲 9.4%。

根據《華爾街日報》報導，Jefferies 的分析師將 Kunlunxin 的潛在估值定在 160 億美元至 230 億美元之間。Baidu 在週五的申請中並未披露發行規模。

Kunlunxin 成立於 2012 年，設計 AI 晶片以支援 Baidu 的生態系統，並在快速增長的半導體行業中競爭。Baidu 目前擁有該部門約 59% 的股份。

該公司表示，分拆旨在獨立展示 Kunlunxin 的價值，並吸引專注於 AI 晶片的投資者。上市將有助於擴大融資管道並提高管理問責制。

IPO 後，Kunlunxin 將繼續作為 Baidu 的子公司。該交易仍需獲得中國證券監管機構的批准。

中國 AI 晶片製造商表現強勁

根據近期市場表現，Kunlunxin 的時機似乎不錯。Shanghai Biren Technology 在週五的香港交易首日飆升 76%。

Biren 在其 IPO 中籌集了 53.7 億港元，相當於 6.904 億美元。每股定價為 19.60 港元，當日收盤價為 34.46 港元。

Kunlunxin、Biren、Huawei Technologies、Cambricon Technologies 和 Moore Threads 等中國晶片製造商正在努力爭取市場份額。它們正在迎頭趕上，而 Nvidia 面臨著向中國銷售其最先進晶片的限制。

Nvidia 執行長 Jensen Huang 已將中國稱為價值 500 億美元的 AI 基礎設施市場，年增長率為 50%。他一直遊說允許向中國客戶銷售晶片，認為這將導致對美國硬體的依賴。

北京方面已做出反擊，鼓勵中國公司不要購買 Nvidia 晶片。美國總統唐納·川普上個月表示，如果 Nvidia 向美國政府提供 25% 的銷售額，他將允許 Nvidia H200 晶片運往中國。中國監管機構尚未表明是否會批准此類銷售。

Nvidia 的性能優勢帶來競爭

根據 Institute for Progress 智庫的數據，H200 晶片在處理能力方面比中國製造的晶片（如 Huawei Ascend 910C）高出約 32%。如果 Nvidia 獲得在中國銷售的批准，這種性能差距可能會損害 Kunlunxin 和其他國內晶片製造商。

即使獲得批准，Nvidia 也可能難以滿足需求。據路透社報導，該公司已收到來自中國的超過 200 萬塊 H200 晶片的訂單，價值約 540 億美元。它只有 70 萬塊處理器的庫存。

Kunlunxin 已幫助 Baidu 減少了對運行其 Ernie AI 模型之數據中心的 Nvidia 晶片的依賴。該部門現在運營更加獨立，並向 Baidu 以外的第三方客戶銷售。

Baidu 正押注生成式 AI 來推動未來增長。該公司面臨著來自 DeepSeek 等開源模型的改進以及爭奪市場份額的新 AI 優先應用程式的壓力。

華爾街對 Baidu 股票維持強勁買入共識，基於 12 個買入評級和兩個持有評級。平均目標價為 156.12 美元，預示著 20% 的上漲潛力。

Baidu 未回應置評請求。Nvidia 也未回應置評請求。